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　　电商平台上架即售罄，各样机器东谈主舞蹈视频疯传，首创东谈主王兴兴“跃升”民营企业家代表，宇树科技的火，燃遍了科技圈，并进一步燃爆了A股商场东谈主形机器东谈主的投资矜恤。

　　宇树科技有多火？金融盘问终局Wind莫得给特斯拉擎天柱Optimus有利缔造主意股池，却在近期加上了“宇树机器东谈主指数”。

　　本年以来，这一指数仍是累计飞腾46.38%。

　　不同于特斯拉东谈主形机器东谈主的炒作，这次围绕宇树科技的行情中，除了东谈主形机器东谈主产业链的“老式样”外，更多体面前扩充器零部件形态的各异。

　　比如前期热门东谈主形机器东谈主主意股五洲新春（603667.SH）本年以来竟然消声匿迹，而也曾名不见经传的长盛轴承（300718.SH）却在2025年开年不久演出了翻番走势。

　　自2024年9月股市行情启动以来，公司股价一皆飞腾，限制2025年2月20日，涨幅达到743.85%。

　　2月21日，长盛轴承股价强势整固，今日股价小幅飞腾了1.03%。

　　在热门投资品种轮动迭代的背后，“宇树期间”的投资逻辑，与特斯拉期间有何不同？

　　“干系收入不到1%”的龙头

　　东谈主形机器东谈主的春晚一舞，令宇树科技成为了东谈主形机器东谈主主机厂的悉数C位选手。而针对长盛轴承的炒作也在开春后的第二个交游日不期而至。

　　限制2月21日收盘，长盛轴承股价本月飞腾接近100%。而在春节前的12月和1月，宇树科技机器狗在CES展中“一条狗都带不转头”（机器狗被一抢而光），东谈主形机器东谈主开箱测试在公共互联网疯传，仍是让堪称宇树科技第一股的长盛轴承股价大受裨益，股价在此时分飞腾约200%。

　　长盛轴承与宇树科技有何干联？

　　公开贵寓高傲，公司主营多样类型的自润滑轴承等，此前愚弄于汽车、工业机械等鸿沟，有镌汰噪声、耐磨、轻爱戴等特色。东谈主形机器东谈主由于引导枢纽比例极高，自润滑轴承的用量或有极大培植。

　　值得看重的是，自润滑轴承并非新物种，时期门槛也不如斯前东谈主形机器东谈主的行星滚柱丝杆、六维力传感器等高，其愚弄也早就较为精深。但东谈主形机器东谈主需要在使用中镌汰噪声，况且家用机器东谈主需要得志无法高频爱戴的特色，因此自润滑轴承可能是东谈主形机器东谈主一个无法绕过的零部件形态。

　　长盛轴承亦然为数未几的宇树“明牌”供应商。近日，公司在机构调研时示意，公司与宇树科技的配合正在有序鞭策中，已缔结配合公约并取得了订单。

　　配合的居品主要为愚弄于机器东谈主枢纽处的自润滑轴承，该类居品已完了小批量的坐褥销售，在主交易务收入中占比低（不及1%）。

　　毫无疑问，宇树科技暂时的低出货水平无法给长盛轴承短期带来繁多功绩裨益。而从遥远来看，长盛轴承仍然能取得宇树科技的大都订单，然而否“独供”，获益几多，仍有待研究。

　　关联词，A股将长盛轴承四肢宇树科技“主意股”龙头的逻辑，并非基于公司短期功绩。

　　从炒“丝杠”到炒“轴承”

　　21世纪经济报谈记者看重到，此前宇树科技首创东谈主王兴兴在一场公开连线中领路，宇树科技机器东谈主与特斯拉东谈主形机器东谈主的阶梯有相配大的辞别，其并不使用行星滚柱丝杠，而是更多地使用了传统的电机电控组合。

　　王兴兴还强调，比拟特斯拉，宇树科技的有规划更符合量产。

　　21世纪经济报谈记者向宇树科技干系东谈主士核实，对方示意公司机器东谈主是否使用行星滚柱丝杠以王兴兴的对外在态为准。

　　而行星滚柱丝杠一般被以为是东谈主形机器东谈主的枢纽部件之一，因其能有用将旋转引导变为直线引导并输出较大扭矩，频频被缔造在东谈主形机器东谈主手部、腿部承重枢纽隔邻。

　　在一些昨年的密集调研中，行星滚柱丝杆率先被以为标配于特斯拉东谈主形机器东谈主。而由于该零部件对车床工艺的时期含量极高，导致其价钱崇高，但畴前并未在大都机械修复之中使用，因此商场普遍以为，东谈主形机器东谈主爆发，行星滚珠丝杠四肢“标配”必将迎来爆发式增长。

　　五洲新春则是行星滚柱丝杠的中枢办法。有音讯称面前特斯拉东谈主形机器东谈主行星滚柱丝杠的供应商有德国舍弗勒和新剑传动，而五洲新春则是新剑传动丝杠居品的前谈加工商。

　　增长后劲与稀缺性，令五洲新春成为丝杠炒作最为中枢的办法，上一轮东谈主形机器东谈主炒作的悉数龙头，其自2024年12月运行从18元操纵，一度涨至48元。

　　关联词在宇树科技大火之后，五洲新春却显然掉队。限制2月21日收盘，五洲新春回调至43.05元隔邻。

　　“行星滚柱丝杠是不是必须要用的，取决于它的模组有规划，若是都是旋转枢纽模组那照实用不上行星滚柱丝杠，即使是线性枢纽模组也随机非行星滚柱丝杠弗成，也有用滚珠丝杠的，各家的有规划考量不一样”，高工机器东谈主磋磨所长处卢瀚宸告诉21世纪经济报谈记者，“行星滚柱丝杠是特斯拉先用的，是以具有一定的有规划参考系。”

　　事实上，比拟其他东谈主形机器东谈主厂商，宇树科技在枢纽电机上的功夫似乎下得更深。除机器东谈主骨子，宇树科技还对外售售高度集成的枢纽电机A1和GO-M8010-6。而证明记者从官网领路的信息来看，这些电机也仅仅用电机、线圈、轴承等大致位器件组合而成的高性能模组，并未触及丝杠居品。

　　“机器东谈主降本”或成主旋律

　　固然，宇树科技此前并未使用丝杠，并不代表以后也不会用。

　　如近日便有音讯称，宇树科技正与长盛轴承共同配合研发丝杠居品，但音讯并未施展丝杠居品是否为行星滚柱丝杆。

　　另一方面，与宇树科技通常有配合关系的江苏雷利（300660.SZ），2月21日也传出取得宇树科技大都扩充器订单的听说。

　　21世纪经济报谈记者看重到，江苏雷利子公司鼎智科技（873593.BJ）在半年报中露馅，其不仅更动了工方位址，也开荒了多类东谈主形机器东谈主零部件居品阵列，包括滚珠丝杠、无框电机、枢纽电机模组、伺服电机等，其与宇树配合的听说背地呼应。

　　“宇树机器东谈主更专注于骨子和引导限制，很是是下肢的引导限制以及在四足机器东谈主上比较卓绝。特斯拉全栈时期上都比较卓绝，更谨防于机器东谈主大脑以及上肢奢睿手的限制。受益板块上莫得太大变化，其中价值量较高的零部件仍有较多的重合。”关注东谈主形机器东谈主行业的西部利得基金东谈主士告诉21世纪经济报谈记者。

　　现时，东谈主形机器东谈主的时期阶梯尚未拘谨，很难料定“宇树科技阶梯”“特斯拉阶梯”，究竟龙争虎斗。

　　关联词，部分业内东谈主士却仍然以为，宇树科技的横空出世，一方面讲明东谈主形机器东谈主仍然有繁多的商场空间，一方面也讲明在具身智能发展带来机器东谈主动态才智的快速培植，其允许东谈主形机器东谈主厂商大都遴荐“降本阶梯”想象东谈主形机器东谈主，其关于东谈主形机器东谈主的量产，机器东谈主行业的蛋糕作念大，仍然至关垂死。

　　（作家：赵云帆 剪辑：朱益民）

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