上周，好意思国劳工统计局公布的数据涌现，好意思国11月非农新增干事22.7万东谈主，预期22万东谈主；11月舒适率为4.2%，超出预期和上个月的4.1%；平均时薪同比和环比增速永别达到4%和0.4%，均超出预期的3.9%和0.3%。合座上，11月非农干事增长确切顺应指标，平均时薪同比增长强劲，但舒适率上涨并不是善事。

图一. 好意思国干事数据

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好意思国舒适率上涨，好意思联储降息预期有所增强。现在，市集预期12月份好意思联储降息25基点之后，来岁还有50基点降息空间。不外，好意思联储多位高官暗意，接下来倾向于严慎降息。好意思联储理事鲍曼暗意，通胀认知似乎如故堕入停滞，仍然以为通胀比劳能源市集更令东谈主担忧。芝加哥联储主席暗意，但愿到来岁年底，好意思联储能接近利率计谋的“至极”。克利夫兰联储主席称，接近或达到放缓降息的节点。旧金山联储主席暗意，省略情趣条目严慎的有贪图神情，坚抓渐进式的利率计谋当作。

图二. 好意思联储降息概率

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此外，中国国度外汇惩办局公布的数据涌现，中国11月末黄金储备报7296万盎司，10月末为7280万盎司，此前央行承接六个月暂停增抓黄金。特朗普获取好意思国大选后，海外局势越来越复杂，省略情趣上涨，中国央行在黄金回调之际，再次买入黄金。

图三. 中国黄金储备

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终末，从抓仓数据来看，上周黄金ETF抓仓下落，COMEX黄金期货和期权净抓仓有所增多，合座上，市集神色标的不解。详尽来看，好意思联储降息预期略有增强，然则在好意思联储官员严慎降息的作风下，难以出现较大变化。倒是中国央行再次购买黄金涌现央行对黄金的需求依然存在，给黄金一定复古。加上，近期中东局势再次突变，避险神色方面也有一定利好。是以，合座上，黄金下方依然存在复古。

图四. 黄金ETF抓仓和COMEX黄金期货净多头抓仓

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